Rendimiento 2025: 16.65%
Perfil de Riesgo: Conservador-Moderado (Alta Liquidez)
Resumen de Desempeño 2025
El fondo concluyó el ejercicio 2025 con un rendimiento neto del 16,65%.
La gestión se caracterizó por una alta prudencia, manteniendo un 50% de la cartera en efectivo, lo que permitió navegar episodios de volatilidad global sin comprometer la rentabilidad de doble dígito.
Distribución de Activos (Promedio 2025)
- 50% Cash (Efectivo/Money Market): Estabilidad y captura de tasas reales.
- 25% Acciones EE.UU. (S&P 500): Captura del rally tecnológico e IA.
- 15% Commodities (Foco en Metales Preciosos): Principal motor de rendimiento.
- 5% LatAm (Exposición Táctica): Seguimiento de mercados regionales con riesgo controlado.
Comparativa de Mercado (Benchmark)
A pesar de tener solo la mitad del capital expuesto a activos de riesgo, el fondo demostró una alta eficiencia comparativa frente a los índices de referencia:
| Referencia | Rendimiento 2025 | Diferencial vs. Fondo |
| Nuestro Fondo | 16,65% | — |
| S&P 500 (EE.UU.) | 18,10% | -1,45% |
| Bloomberg Commodity Index | 15,80% | 0,85% |
| MSCI Emerging Markets | 8,40% | 8,25% |
Nota de Análisis: El fondo capturó el 92% del alza de Wall Street con una exposición directa de solo el 25%, gracias al desempeño de los metales preciosos.
Análisis de Metales Preciosos:
La decisión estratégica de sobreponderar metales frente a otros commodities fue importante en 2025.
- Oro (+26%): Actuó como refugio de valor y ancla del portafolio ante la incertidumbre global.
- Plata (+32%): Fue el catalizador de crecimiento, beneficiándose de una demanda industrial sin precedentes y su rol como activo monetario.
Estrategia 2026
Para el ciclo 2026, el fondo consideramos iniciar una rotación táctica.
Tras la fuerte apreciación de los metales, identificamos oportunidades de valor en regiones que han quedado rezagadas pero muestran fundamentos sólidos.
A. Rotación a acciones de Europa
Ingresaremos parcialmente a Bolsas de Europa (EuroStoxx 50). Las valuaciones actuales ofrecen un margen de seguridad atractivo y un potencial de recuperación ante la estabilización de los costos energéticos en la eurozona.
B. Incremento en Mercados Emergentes (Brasil, Argentina y México)
Elevaremos la exposición en LatAm del 5% al 10-15%:
- Brasil (BOVESPA): Atractivo por sus altos dividendos y solidez en exportaciones.
- Argentina (MERVAL): Selección táctica en sectores de energía y minería con potencial de recuperación en dólares.
- México (BMV): Apuesta al crecimiento estructural derivado del nearshoring. (proximidad a Estados Unidos)
Ingresamos en 2026 con una solida posición de liquidez (50% cash) y una hoja de ruta que consiste en rotar exposicion de activos maduros (Metales) hacia mercados con mayor potencial de revalorización (Europa y LatAm). Nuestra meta sigue siendo la generación de retornos consistentes cercanos al 10% anual, manteniendo la protección del capital como prioridad absoluta.
